Souscrire à une assurance-vie, c’est bien plus qu’un placement financier : il s’agit d’un engagement de long terme de plusieurs décennies. Dans ce cadre, la solidité financière de l’établissement devient un critère fondamental, au même titre que la performance des supports.
Les indicateurs clés de solvabilité
La réglementation européenne impose aux assureurs de maintenir un niveau de fonds propres suffisant pour faire face à leurs engagements. Le ratio de solvabilité II est l’indicateur principal. Celui-ci mesure le rapport entre les fonds propres disponibles et le capital de solvabilité requis.
Exemple : un ratio supérieur à 100 % signifie que l’assureur dispose des capitaux nécessaires pour faire face à un scénario de stress sur un an. Un bon niveau se situe au-dessus de 150 %, avec un seuil d’excellence de plus de 200 %. En d’autres termes, un assureur affichant un ratio de 250 % montre une robustesse financière très confortable, traduisant une bonne gestion du risque.
La qualité des actifs sous gestion
Un contrat d’assurance-vie est adossé à plusieurs classes d’actifs (fonds en euros pour l’assurance-vie monosupport, OPCVM et autres actifs alternatifs pour les contrats multisupports). Il est donc crucial d’en analyser la composition suivant les critères suivants :
- la diversification des placements : un bon équilibre entre obligations d’État, obligations d’entreprise, immobilier et actions est déterminant
- la qualité des obligations : une forte exposition à des titres notés est un gage de prudence
- la durée moyenne des actifs : ce critère permet d’anticiper la capacité de l’assureur à s’adapter aux variations de taux d’intérêt.
À noter qu’une trop forte exposition à l’immobilier ou à des dettes souveraines fragiles peut accroître le risque en période de stress économique. En apprendre davantage sur euodia. fr.
Les notations financières : l’avis des agences de rating
Des agences spécialisées publient régulièrement des notes sur les compagnies d’assurance. Ces notations prennent en compte : la structure de capital, la rentabilité, la qualité de la gestion, le profil de risque. Il est déterminant de vérifier la perspective de la note : stable, positive ou négative. Une perspective négative peut indiquer une dégradation prochaine.
La politique de participation aux bénéfices (PPB) et les réserves
Un assureur solide ne se contente pas d’afficher une performance ponctuelle : il anticipe les aléas futurs. Pour cela, deux éléments sont à analyser :
- la provision pour participation aux bénéfices (PPB) qui représente une réserve obligatoire mise de côté par l’assureur pour lisser les rendements. Un niveau de PPB supérieur à 3-4% de l’encours est un bon signe.
- les réserves libres ou “fonds propres économiques” : indicateur plus large du matelas de sécurité global.
Un assureur qui alimente régulièrement ses réserves démontre une gestion prudente et pérenne.
La structure du groupe et son historique
Il est essentiel d’aller au-delà des chiffres. Un assureur adossé à un groupe bancaire ou mutualiste dispose le plus souvent d’un soutien capitalistique plus robuste. L’ancienneté et l’historique des performances est aussi à analyser de près : la capacité à tenir ses engagements sur 20 ou 30 ans est un critère souvent sous-estimé. À ces critères s'ajoutent la réputation et la gestion des sinistres : consultez les avis d’experts, les classements spécialisés, et les rapports d’activité disponibles en ligne.
Les leaders du marché français de l’assurance-vie
Les cinq principaux assureurs en France classés selon les encours gérés sont les suivants :
- Crédit Agricole Assurances (Predica / Spirica) : leader du marché avec plus de 276 milliards d'euros d'encours
- CNP Assurances : deuxième acteur majeur avec environ 270 milliards d'euros d'encours
- BNP Paribas Cardif : gère environ 146 milliards d'euros d'épargne
- Crédit Mutuel (ACM / Suravenir) : dispose d'environ 145,7 milliards d'euros d'encours
- Axa France Assurance : enregistre environ 144,6 milliards d'euros d’encours.
